大时代之金融之子-第158部分
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换1美元的最低界限的时候，期货市场上已经被空头打得落花流水，最低甚至跌到26。94泰铢兑换1美元的水平，这个价位比现在现汇市场低了3。61％。
深感紧迫的bot官员赶紧命令交易员们拉高泰铢合约的成交价格，即便是他们在现汇市场上稳定住了币值，也要顶住来自期货市场的压力。因为如果两者不同步的话，那么期货的投资者就会选择到期交割，然后以现汇的价格抛售赚取差价，这样依然对泰铢形成贬值的压力。
交易员们岂能不知道这个道理，但是经历了一上午苦战的他们只能相互苦笑，然后努力地在simex市场上进行拉升，几乎是一个单位一个单位地拉升泰铢的汇率价格，最终在新加坡收盘的时间，他们总算是勉强将泰铢的汇率价格拉升在26。41兑换1美元的地步。再高就根本无能为力了。这还不算完，紧接着他们还要在伦敦市场、芝加哥市场上分别维护泰铢的汇率。
在现汇市场，仅仅是这一天，光是泰国银行卖出的美元就高达50亿美元之多。几乎每个交易员都接到几十通卖出泰铢的电话，都是从各个商业银行打过来的。也幸亏泰国银行不遗余力地维护泰铢的币值，才使得在银行间的即时报价没有跌破他们规定的范围，否则就和货币期货市场一样开始崩溃了。
期货市场上，这一天按照标的金额来看，足足又多了超过十亿美元的做空者，这还是只是在simex市场上。交易员们知道，在接下来的伦敦和芝加哥市场，还会有为数不少的做空者挤进来。
现在虽然在现汇市场上短暂地维持住了汇率，但明天一开盘，国际资本势必还会再来攻击，如此三番五次，即便是bot有再多的外汇储备，也会被迅速地消耗一空。因此，bot的反击很快就会到来。（未完待续。。）
。。。
第十五章 泰国人的反击（）
虽然在字面上看只是微不足道的、仅仅4％的跌幅，但外汇市场的期货合约和其他的品种完全不同，这是一个主要由外汇交易商组成的圈子。换句话说，并不是任何机构和个人想进入就能进入的。
在这个圈子里，活跃的都是基金、大型跨国商业银行、进出口外贸企业以及中央银行。每个角色都是财大气粗，否则也支撑不起动辄标的金额就达到上百万美元的一张合约。
举个简单的例子，一张在imm交易的日元合约的标的金额在1亿日元左右，换做美元即100万美元左右。而外汇市场和债券市场不同，自由货币的浮动是没有界限的，这意味着每个百分点的波动就代表着上万美元的亏盈。
保证金方面，也自然不像债券市场那样可以动用奇高的杠杆，一般来说，每张合约的保证金至少维持在10％左右。也就是说，买卖一手合约至少要动用到数十万美元的资金量。
在门槛如此之高的情况下，能够参与的角色的分量就可想而知了。
为了将simex市场上的泰铢合约拉到正常的水准，bot在白天交易时间已经动用了数亿的美元资本，即便如此，也只是堪堪将这些合约拉回了一点，由此可以知道做空一方的攻势有多凶猛了。而更为严重的是在现汇市场，光是这一天的消耗就动用了bot超过60亿美元的资金，接下来毫无疑问会遭到更加严重的冲击。
对于如此来势汹汹的冲击。泰国方面绝对不会坐视不理。因此，在伦敦方面交易时间开始之后，市场惊讶地发现，在liffe交易的泰铢合约不跌反升，居然一度创下了最近一个月来的新高，冲击到了25。99泰铢兑换1美元的地步。
这个价格已经将空头之前的努力化为泡影，市场纷纷预测，泰国方面很快就会有消息传来，否则市场不会在simex方面创下新低的情况下逆势上涨。
果然，半夜时分。也就是5月15日的凌晨。泰国银行通过电话告诉媒体和各大商业银行，泰国将不惜一切代价保卫泰铢，已经禁止本地银行拆借给外国投资者短期资金，并且将离岸隔夜拆借利率大幅调升到1000％的高度。
这两个消息极大地鼓舞了市场对泰铢的信心。随后在芝加哥方面。泰铢合约也开始向上走强。逐步回到泰国银行规定的波动范围内。
……
时间回到三个小时前，当钟石正在家里吃饭的时候，客厅的电视里突然出现一个熟悉的身影。钟建军抬头一看。不禁有些奇怪，问向正埋头“苦干”的钟石道：“这个不是前两天来过我们家的那位吗？”
“嗯？”钟石抬起头，擦了擦嘴边的油渍，这才看向电视，却发现安德鲁正一身笔挺的西装，在atv的财经节目里一本正经地分析起泰铢最近的走势。
“国际资本，特别是对冲基金对泰国的货币体系垂涎已久，早在今年一月份的时候，他们就曾经对泰铢发动过一次攻击，结果并没有像他们预想的那样。此番，他们贼心不死，又纠集了一批资金，想要一举冲垮泰铢。今天市场的剧烈变化就是由他们造成的，首先是放出虚假消息，让市场产生恐慌，然后在现汇和期汇两个市场同时做空。由于泰国银行需要接手他们在现汇市场的卖出，为了套期保持外汇储备，泰国银行又需要在期汇市场上买入美元，因此泰国银行就成了他们双重进攻的对象。所以今天的泰铢市场上出现剧烈的变动，因为在这一天，他们在现汇市场上也卖出了大量的泰铢。”
“他们卖出的这些泰铢是怎么来的呢？这个很容易解释，利用在本国银行内的资金或者资产作为担保，向在泰国有业务的银行进行借贷，这个借贷主要是短期性质的借贷。对冲基金通过借入泰铢卖出，然后趁着泰铢下跌后买入，中间的汇差就是他们盈利的来源。”
“这小子倒是说得不错！”钟石点了点头，下意识地赞叹道。
钟建军有些不满，嘟哝道：“说的都是些什么玩意，怎么一句也听不懂？喂，你小子不会是和他有什么生意上的来往吧？”
虽然这几年，他们也都陆续地知道钟石在做金融方面的生意，但是对于金融，他们根本就是一点都不懂，钟石自然也没有细解释。在这一代人的身上，开源节流是种比较被认同的金钱观，基本上就是那种有一分钱花一分钱的生活方式。而钟石现在所做的事，处处都要通过杠杆，要让他们接受以借贷的形式来进行投资（而且还不是放进银行里收利息的无风险投资），绝对是一件比登天还难的事情。
“老爸，你看人家都上电视了，怎么说也不可能是骗子吧？总不会电视台也来跟着骗人吧？”钟石不满地反驳了一句，随即又解释道，“这人也就是我一个认识的朋友，他的生意做得比较大，因此电视台请他去做嘉宾。”
钟建军歪着头想了想，半天后才说道：“这倒也是，电视台总归不会骗人。”说罢望了望钟石，又看了看正在电视里侃侃而谈的安德鲁，还是有些不放心。
一看到钟建军这副模样，钟石赶紧转移话题：“爸，妈，听说钟意哥最近买了一艘游艇，有时间咱们一起去出海转转？”
“游艇？就像电视里的那样？”钟建军的眼睛就是一亮，语气中透露着意外的惊喜，然后有些感慨地说道，“瞧瞧你钟意哥多能干，要是你有他一半，我就很满意喽。”
刘兰放下碗筷，有些不悦地瞟了钟建军一眼，正声说道：“到时候再说吧。小石头，你姐姐很快就要研究生毕业了，我琢磨着到时候把她接来香港，你有什么好的门路，先给她找一份工作？”
和大大咧咧的钟建军不同，刘兰早就意识到自己的儿子在外面的事业做得很大。那一天安德鲁等人来拜访的时候，她隔着老远偷偷地瞧见，安德鲁和廖小化两人在钟石面前毕恭毕敬，丝毫没有钟石所说的“朋友”应该有的态度。
“这件事包在我身上了。”说起钟小慧，钟石也有些内疚，在她本科毕业之后，钟石曾经想让她到香港来，只是当时钟小慧执意要读完研究生的课程。前两天他还和钟小慧通过电话，听她的意思好像是要继续读博士，只是一时间还没拿定主意。现在听说她要结束学生生涯，钟石自然非常高兴。
见钟石痛快地答应下来，刘兰就不再继续说话。反倒是钟建军有些奇怪，望了望一脸若有其事的钟石，又望了望刘兰，却给她猛然瞪了一眼，只好埋头继续吃饭。
电视里，安德鲁继续分析道：“我相信泰国政府不会坐视不理，有理由认为他们会在近期内对投机的国际资本进行打击。根据历来的经验和个人的判断，我认为泰国政府会大幅提高拆借利率，同时禁止本地的银行向外国人发放短期的贷款，至于会不会这么做，就看未来几天泰国方面的反应了。”
“好的。我们谢谢这位来自天域基金的高级投资总监，下面我们有请另外一位来自金融业的高级分析师，来自……”漂亮的女主持人恰时地打断了安德鲁的谈话，转而介绍起另外一位嘉宾来。
“这下安德鲁可要出名了！”钟石咽下最后一粒米饭，心中暗暗地想道。
对于这次安德鲁的亮相，自然是在钟石的授意下安排的，目的自然是为了扩大天域基金的影响力。虽然他说的都是业内人士通晓的做空手法，但对于对冲基金根本就是一知半解的普通投资者来说，绝对是大开眼界的猛料。
而短短几个小时后，泰国政府就做出了正如安德鲁所说的反击措施，这使得安德鲁和天域基金一下子成为香港金融界的热点话题。第二天，就有投资者向电视台打来电话，希望那位投资总监安德鲁会继续做客财经节目。而很快随着更多预言的实现，安德鲁就游走在各电视台的财经节目之间，成为一时的红人。
……
第二天一开盘，simex的泰铢合约很快就从昨天收盘的26。41泰铢兑换1美元上升到25。99泰铢兑换1美元的地步，涨幅足足达到了1。55％。但是做空的一方依然不放弃，从两个市场对泰铢又进行了持续一天的猛烈冲击。可惜这一次他们遇上了两个中央银行共同的干预，新加坡金管局和bot连番出手，一共动用了超过140亿美元的外汇储备，不仅将泰铢稳稳地固定在规定的波动范围内，甚至还将泰铢在现汇市场的报价小幅提高了泰铢的汇率，使得国际投机的资本受到双重的打击。
“该死的，我们预料的情况果然出现了！”在纽约，朱利安罗伯逊狠狠地拍打着面前的办公桌，极其不甘心地说道。
现在，摆在老虎基金面前的，不仅是来自期货市场的损失，还有高额的离岸拆借利率。这个利率高得极其离谱，让一向喜怒不形于色的罗伯逊也破口大骂起来。（未完待续。。）
。。。
第十六章 昂贵的代价（）
老虎基金目前持有泰铢的头寸转换为美元在20亿美元左右。事实上，华尔街和德鲁肯米勒有着密切联系的对冲基金都在冲击泰铢，但是规模远远没有冲击英镑、法郎时那么巨大。要知道在冲击英镑的时候，光是量子基金一家就建立了超过100亿美元的空头头寸。
用悲天悯人、担心泰铢失控后导致严重经济危机来解释索罗斯的对冲基金还可以，但是对老虎基金这样的对冲基金来说就完全不是这么回事了。朱利安。罗伯逊完全不会把自己当做一个哲学家、社会活动家来看，也就完全不会担心因为泰铢贬值而导致成千上万人失业而产生的道德动机方面的问题。
唯一能够阻止他无限制地扩大头寸的，也只有成本一个因素了。
英国、法国等国家市场高度自由化，在利率市场，也是由银行财团报价形成隔夜利率，并不是中央银行或者是政府一纸公文能够决定的。因此在受到攻击的时候，英法政府只能通过提高利率来吸引外来资本的流入，借此来缓解现汇市场上卖出英镑的压力。
而后货币危机蔓延到整个欧洲的时候，有些国家因为市场化并不是高度发达，在某些领域就用强制性的行政命令来应付对冲基金的卖出冲击，其中的瑞典政府就曾经用高得让人发指的隔夜拆借利率来应付对冲基金的进攻。
显然，这一招自然会被全球其他中央银行所借鉴。bot在泰铢受到严重冲击的时候果断使用这一招。将离岸拆借利率提高到1000％到1500％。
离岸拆借利率是拆借利率衍生出来的概念。因为一个国家的金融市场开放，必然会有外国银行的进入。不在本国范围内使用本国货币的市场被称为离岸市场，这个市场自然是以外国投资者居多。而离岸拆借利率，简而言之就是针对外国投资者的利率。
而泰国方面，和这一招配合使用的，则是通过强制性的行政命令断绝外国投资者从本地银行借贷到泰铢的可能性。这么一来投机者即便是先前从本地银行借贷到泰铢，也不可能再通过本地银行借贷到短期的贷款，只能用高昂的拆借利率向那些有着泰铢业务的外国银行来借贷泰铢。
这两招放在一起使用，真可谓是双管齐下。首先，大部分借贷泰铢业务都是在本地银行之间开展。这就从根上断绝了投机者继续扩大做空的可能性。其次。对于那些外国银行来说，他们想要贷出短期利率，必然以一个极高的拆借利率来向本地银行借入泰铢，然后再以一个更高利率的水平向投机者放出资金。这样无疑更是加重了投机者的利率负担。
老虎基金就是一个典型的“受害者”角色。
朱利安。罗伯逊先前已经预测到泰国政府和泰国银行会用抬高拆借利率的手段来应付外汇市场的冲击。也做了相应的准备。但他没想到。泰国政府竟然敢让泰国本地的银行禁止向外国投机者借出资金，这让他做的准备完全化为了泡影。
原先老虎基金打的如意算盘是，通过泰国本地的银行借出一笔短期的巨额贷款。然后在市场上抛售。这种短期的贷款是7天、14天等这种超短期的，在贷款到期后，然后再从其他银行借入相应数额的泰铢，还上先前的泰铢借贷，通过这样反复循环的办法来维持自己的头寸。
一般来说，
