变股市为聚宝盆:短线铁律-第3部分

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估计，所以股票走势推测这档事很难成立。　。　想看书来

1。3　　股市理论面面观（4）
这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而做出买卖决定，致使股票发生新变化。
　　既然所有股价在市场上的价钱已经反映了其基本价值，而且这个价值是公平地由买卖双方决定的，那么这个价值就不会再出现变动，除非突发事件如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代表今日升。今日跌，明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并不相关。
　　既然股价是没有记忆系统的，企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，肯定会失败。因为股票价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌，所以我们无法预知股市去向，无法肯定谁一定是赢家，谁一定会输。
　　随机漫步理论在一定程度上反映了现实，承认人类对于股市的无知，同时承认市场如同大自然一样，是无法用人力战胜的。
　　混沌理论：股价波动总在有、无规律之间变化
　　混沌理论用于股市是近些年的事。“混沌”一词，原指宇宙未形成之前的混乱状态，我国及古希腊哲学家对于宇宙之源起持混沌论，主张宇宙是由混沌之初，逐渐形成现今有条不紊的世界。在井然有序的宇宙中，西方自然科学家经过长期的探讨，逐一发现众多自然界中的规律，如大家耳熟能详的地心引力、杠杆原理、相对论等，都能用单一的数学公式加以描述，并可以依据公式准确预测物体的行径。但是科学家发现，有许多自然现象，即使可化为单纯的数学公式，但是其行径却无法加以预测。如气象学家发现，简单的热对流现象居然能引起令人无法想象的气象变化，产生所谓的“蝴蝶效应”，亦即某地下大雪，经追根究底却发现是受到几个月前，远在异地的蝴蝶拍打翅膀所产生的气流造成的。1960年，美国有数学家发现，某些物体的行径，经过某种规则性的变化之后，随后的发展并无一定的轨迹可寻，呈现失序的混沌状态。
　　混沌现象起因于物体不断以某种规则复制前一阶段的运动状态，而产生无法预测的随机效果。所谓“差之毫厘，失之千里”正是此现象的最佳批注。混沌理论是系统从有序突然变为无序状态的一种演化理论，是对确定性系统中出现的内在“随机过程”形成的途径、机制的研讨。“如果说相对论消除了关于绝对空间和时间的幻想；量子力学则消除了关于可控测量过程的牛顿式的梦；而混沌则消除了拉普拉斯关于决定式可预测的幻想。”混沌状态满足某种确定性，但它又如此不规则，以至在未受过训练的眼睛看来显得杂乱无章。混沌不仅仅是复杂的、无模式的行为，它要微妙得多。
　　未来就是未来，无法确定。如果你某一天确定了，那是你撞上了。事物的发展是通过自我相似的秩序来实现的。看见云彩，知道它是云彩，看见一座山，就知道是一座山，凭什么？就是自我相似。这是混沌理论两个基本的概念。混沌现象虽然最先用于解释自然界，但是在人文及社会领域中，混沌现象尤为多见，如股票市场的起伏、人生的曲折等。
　　分形理论：股价“看似无序”起伏中有相似性
　　众所周知，基于传统的各门自然科学总是把研究对象想象成一个个规则的形体，而人类“熟悉”却无法描述的、自然界许许多多真实的图形，竟如此不规则和支离破碎，与欧几里得几何图形相比，拥有完全不同层次的复杂性。　电子书　分享网站

1。3　　股市理论面面观（5）
现代科学研究面对起伏蜿蜒的山脉、坑坑洼洼的地面、曲曲折折的海岸线、层层分叉的树枝、支流纵横的水系、翻腾变幻的浮云、地壳上的褶皱、密布人体周身的血管、满天闪烁的繁星、撕裂夜空的闪电、魔鬼般跳跃的火焰、船尾湍急的涡流、拍岸的惊涛与浪花、金属和非金属材料的断面、生物的大分子结构、分子光谱分布以及电磁波噪声分布等，急切要求得到精确和深入的了解。在这个传统欧几里得几何学无能为力的领域，分形理论脱颖而出，它的研究和应用成果大放异彩。
　　什么是分形？分形是对没有特征长度，但具有一定意义下的，自相似图形和结构的总称。事实上，具有自相似性的形态广泛存在于自然界中，如连绵的山川、飘浮的云朵、岩石的断裂口、树冠、大脑皮层……曼德布罗特把这些部分与整体以某种方式相似的形体称为分形。如图1…3所示，股价的每一小段波动具有自相似性。
　　图1…3　　股价波形左下方与右上方具有自相似性
　　分形的概念是美籍数学家曼德布罗特首先提出的。1975年他创立了分形几何学，在此基础上，形成了研究分形性质及其应用的科学，称为分形理论。1967年，他在美国权威的《科学》杂志上发表了题为《英国的海岸线有多长？》的著名论文。海岸线作为曲线，其特征是极不规则、极不光滑的，呈现极其蜿蜒复杂的变化。我们不能从形状和结构上区分这部分海岸与那部分海岸有什么本质的不同，这种几乎同样程度的不规则性和复杂性说明海岸线在形貌上是自相似的，也就是局部形态和整体形态的相似。在没有建筑物或其他东西作为参照物时，在空中拍摄的100公里长的海岸线，与放大了的10公里长海岸线的两张照片，看上去会十分相似。
　　分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；
　　分形整体与局部形态的相似，启发人们通过认识部分来认识整体，从有限中认识无限；
　　分形从一特定层面揭示了世界的普遍联系和统一的图景。
　　股市引入分形理论，无疑是认识论方面的革命，它以一种全新的视角观察股市，冲击着人们以确定事物眼光看问题的习惯，具有十分深远的影响。
　　行为金融学：把研究目光投向投资者
　　由于传统金融学严格的假设条件，影响了其在实践中的运用。而行为金融学则更加贴近真实的金融市场，是对传统金融理论的变革。行为金融学，大有与现代金融理论并驾齐驱之势。而行为金融理论，也成为当代金融学研究的热点和前沿。对于研究证券市场投资＇ 1　　投资：利用现有资金购入一定形式的资产，如公司债券、不动产、厂房设备、工艺品等，期望经过一段时间获得收益和财产增值。＇1也有较大的启发和指导意义。行为金融学研究表明，每一个现实的投资者都不是完整意义上的理性人，其决策行为不仅制约于外部环境，更会受到自身固有的各种认知偏差的影响。表现在：投资者以往的一些成功或者失败的经历，将影响当前或者以后的决策。行为金融学分析了以下现象。
　　1。　羊群效应
　　羊群效应是指投资者在交易过程中，观察并模仿他人的交易行为，从而导致一段时间内买卖相似的股票。在信息高度不对称的市场环境下，投资者无法直接获得别人的私有信息，但却可以通过观察机构投资者的买卖行为，来推断其他信息。此时容易产生个人投资者和机构投资者的羊群行为，出现“群体压力”等情绪下的非理性行为。长期以来，我国证券市场上，存在较为典型的“羊群效应”。庄家行为、股评效应等极为显著，寻找庄家建仓＇ 2　　建仓：投资者开始买入看涨的股票。＇2等待拉升，一度成为市场追捧的投资策略。
　　2。　小公司效应
　　小公司效应是指小盘股比大盘股的收益率高。我国证券市场上也一度存在小公司效应，如小盘股、小市值的公司往往成为炒作的重点。一些庄家借助于送股、转赠等题材不断炒作，使一些公司的股价出现了非理性上扬。小公司效应产生的根源在于其投资价值，处于成长期的小公司往往比成熟的大公司有更高成长性。
　　3。　处置效应
　　在股票市场上，投资者往往对亏损股票存在较强的惜售心理，即继续持有亏损股票，不愿意实现损失，而愿意较早卖出获利的股票，以锁定利润，这种现象称为“处置效应”。我国的投资者更加倾向于卖出盈利股票，继续持有亏损股票，而且这种“处置效应”的倾向比国外投资者更为严重。
　　4。　反应过度与反应不足
　　

1。4　　股价错综多变的内外多种因果关系（1）
刚开始做股票者，初生牛犊不怕虎。十年甚至更长，几经沧桑下来，方知股市有多深。影响股价波动的因素到底有多少种，相互之间数学关系如何，各自权重又取多少，市场情绪怎样量化？无人说得清。以至于有人感叹，炒股非得“上知天文下知地理”不可。如此情况之下，将依据什么来操作股票，股票价格与这些众多因素之间又是什么关系？
　　先有鸡还是先有蛋：事物间的因果规律
　　原因和结果，是揭示客观世界中普遍联系着的事物彼此制约的一对范畴。原因是指某一事物或事件，结果是指由于原因的作用而引起的现象。
　　原因在先，结果在后（简称先因后果）是因果联系的特点之一，但原因和结果必须同时具有必然的联系，即二者的关系属于引起和被引起的关系。
　　因果关系的客观性。因果关系作为客观现象之间引起与被引起的关系，它是客观存在的，并不以人们主观意志为转移。
　　因果关系的特定性。事物是普遍联系的，为了了解单个的现象，我们就必须把它们从普遍的联系中抽出来，孤立地考察它们，一个为原因，另一个为结果。
　　因果关系的时间序列性。原因必定在先，结果只能在后，二者的时间顺序不能颠倒。
　　因果关系的复杂性。辩证唯物主义认为，客观事物之间联系的多样性，决定了因果联系复杂性。
　　因果关系形式包括以下几种：
　　一因一果，这是最简单的因果关系形式。一因多果，是指一种原因，引起的多种结果，通常要分主要结果与次要结果、直接结果与间接结果。还有多因一果关系、多因多果关系。在股市中最常见的是多因一果关系，指在多种原因共同作用下的股价变化。宏观经济、政治因素、货币政策、公司情况、二级市场股票供需矛盾等，都会造成股价波动。所以，当有媒体推荐股票，说由于这种原因，某某股价会上升时不可轻信。用单一因素就可以下结论吗？用因果关系论来看，是不可取的。
　　博弈结果的不确定性：股市属于多方竞局
　　影响股市波动最直接的因果关系是市场的供需关系。市场中有无数个多方，也有无数个空方，在一起搏杀，最终结局依各方力量而定。多方竞局是一种最为复杂、难以处理的竞局情况，随着参与方的增多，会演化出许多在双方竞局中没有的特征和规律。多方竞局会降低竞局的对抗程度。考虑一个双方零和竞局，此时，一方的获利就是另一方的损失，所以是一种直接的、你死我活的对抗关系，不存在缓和的余地，竞局的对抗性最强。但如果是由甲、乙、丙三方构成的竞局，则每一方都以另外两方为对手，甲的获利是乙、丙两方损失的总和，但具体到乙或丙个人来说，平均每个人只承担了损失的1/2。
　　当竞局方进一步增多时，各方之间的对抗性会被进一步稀释，极端情况下，面对股市这种由巨量竞局方构成的竞局，人们甚至已经不容易感觉到它的攻击性了。市场中谁是我们的敌人，谁是我们的朋友，将变得十分模糊。假设中国股市有两千万股民，一位股民朋友入市的目标，是每年从市场上赚到20万，那么，他的这个目标分摊到其他股民身上，意味着他打算每年从其他股民身上各赚1分钱，这个想法看来对其他单个股民的攻击性并不强。
　　所以，多方竞局具有分散攻击意识、降低各方之间对抗程度的性质。这个特点使得人们在参与其中时，常常搞不清自己和其他竞局方之间的关系，不知道该以何种思路去参与其中，不自觉地放松了攻击意识和防攻击意识，在迷惑中解除了武装。

1。4　　股价错综多变的内外多种因果关系（2）
在多方竞局中，个人之间的攻击意识虽然因分散而减弱，但总体上看，每个人所承担的攻击力量并没有减少。也就是说，虽然每个人对他的攻击意识减少了，但他要受到来自各方的攻击力量之总和，诸多攻击意识加到一起就很强了。
　　经济周期影响股市：宏观经济与股价的因果关系
　　宏观经济与股价属于多因一果关系。影响股价的广泛因素有国内、国外的政治、经济情况，特定时期，还有军事因素等。量纲指标有国民生产总值及其增长率、通货膨胀率、失业率、利率、汇率、财政收支、国际收支、固定资产投资规模、个人收入、消费指数、企业投资、企业利润及对外贸易差额等。
　　1。　宏观经济分析的意义
　　在证券投资领域中，宏观经济分析是非常重要的，不仅投资对象要受到宏观经济形势的深刻影响，而且证券业本身的生存、发展和繁荣也与宏观经济因素息息相关。
　　国民经济是一个统一的有机整体，在这个有机整体中，有着门类齐全的不同部门，各部门中又有着千差万别的不同行业，各行业中更有成千上万的不同企业。这些众多的企业、行业和部门有着千丝万缕的密切联系，它们相互影响，互相制约。企业的强弱受行业的影响，行业的盛衰受部门的制约，部门是否兴旺又取决于国民经济的增长与发展的速度和质量。
　　企业又是国民经济的基本单位，但在不同的经济气候之下，企业的生产经营活动要受到不同的影响，生产经营的后果也会有显著的不同，这就要求企业适时地进行调整。比如当国民经济处在繁荣或衰退的不同阶段时，影响国民经济发生重大变化的各种关键因素的变量，如利率和物价等，也会出现上下波动。企业若不能适时地作出反应，必定会受到严重影响或遭受重大损失，甚至危及企业的生存。
　　商品经