华尔街之死-第5部分

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　　虚拟银行骗局

　　2008年初，在线游戏《第二人生》中出现了一个虚拟银行，它声称可以给投资者带来高额回报。但该虚拟银行很快倒闭，导致许多人无法拿回自己的投资。之后，《第二人生》上又出现一个银行，在吸收了众多虚拟货币之后关门大吉，银行的两位开办者把虚拟货币兑换成了现实中的货币——5000美元，再也不在《第二人生》上露面。

　　麦道夫骗局

　　2008年12月11日，华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前主席伯纳德&；#8226；麦道夫因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕，检察人员指控麦道夫通过操纵对冲基金，对投资者造成至少500亿美元的损失。受害者中包括汇丰控股、法国巴黎银行、富通集团、国际奥委会等众多世界知名企业和机构。《纽约时报》说，这可能是华尔街历史上最大的欺诈案。

　　波和二“圆天”骗局

　　2009年2月5日，日本床上用品企业L&；G公司老板波和二因涉嫌诈骗投资者被警察逮捕。据警方称，这家企业涉嫌于2000年至2007年间以承诺36％的年回报率为诱饵，骗取大约万名投资者1260亿日元（约合14亿美元）。波和二诈骗手段十分高明。公司自制发行一种虚拟货币“圆天”，并推出多种高回报率产品吸引投资者，投资者只需向该公司一次性存入一笔钱，就可以每年获得以“圆天”为支付形式的高额利息，持“圆天”可以在指定地点购买各种商品。这让人们感到即使不停花钱，钱也永远花不完。然而波和二的花招只是“拆东墙补西墙”，把新会员的存款用于发放老会员的高额利息。

　　如果一定要给这种屡见不鲜的贪婪驱逐理智、无知践踏科学的社会现象找一个经济学解释，或者16世纪英国金融家、商人托马斯&；#8226；格雷欣提出来的“格雷欣定律”最有资格担当此重任。

　　当时，市场上流通的是金属铸币，时间长了，人们发现足值与不足值的铸币可以一样使用，于是，人们就把成色好的足值货币（良币）储藏起来，而把不足值的铸币（劣币）赶紧花出去。结果，劣币把良币赶出了市场，这样，市场上流通的货币所代表的实际价值就明显低于它的名义价值了。于是，格雷欣透过这个现象给我们总结出了一条至今还在包括商业和金融在内的许多领域广泛发生的“劣币驱逐良币”经济学定律。比如，官场上，清官可能会受到贪官的排挤；医院里，拒收“红包”的医生被看成另类。如果没有良好的道德环境和有效的约束体制，劣币驱逐良币、稗子战胜水稻就将大行其道，对社会造成恶劣影响。

　　那么，为什么贪婪每一次总能驱逐理智？而贪婪又是怎样驱逐理智的呢？或者，用历史上向来就有“人性本善”和“人性本恶”之间的争论来做进一步阐述最合适不过了。

　　在儒家经典《三字经》中，有一段我们耳熟能详的话：“人之初，性本善。性相近，习相远。苟不教，性乃迁。教之道，贵以专。”告诉我们说，人在最起初，最原本的状态都是善良的，都是朴素的，都是有同情与怜悯之心的，都是认同“良知的权威与影响”的。

　　尽管，儒家的第一代圣人孔子虽没有明确地提过他对人性是本善还是本恶的立场，但在《论语．雍也》也曾有「人之生也直，罔之生也幸于免」之言，可见他偏向的也是「性本善」的概念。到了孟子，更是因反对告子「性无善无不善」的说法，而清楚地提出「恻隐、羞恶、恭敬、是非之心，人皆有之……非由外铄我也，我固有之也」的见解。　

　　而西方经济学家亚当&；#8226；斯密也肯定“道德与情操”的存在。在亚当&；#8226；斯密在《道德与情操》第一卷第一篇《论合宜感》中，告诉我们：“无论人类如何被想成是怎样的自私，在他的天性中显然会存有一些原则，使他关心别人命运，并将别人的幸福看成与自己相关的，虽然他只是看到别人的幸福心里高兴，其他并无所碍。这就是怜悯和同情，当我们亲眼看到或是栩栩如生地想像别人的不幸遭遇时都会产生这种情感。我们经常因为别人的痛苦而痛苦，这就是明显都不需要实例来证明的事实。这种情感，就像人类天性中的其他情感一样，绝非只有高尚仁爱的人才具有，虽然他们这种情感可能最为敏感。即使是罪大恶极的流氓，十恶不赦的罪犯，也不会没有怜悯和同情。”

　　而同是儒家人物的代表荀子则认为人性本来就是丑恶。荀子在《荀子&；#8226；性恶》中提到“今人之性，生而有好利焉，顺是，故争生而辞让亡焉。生而有疾恶焉，顺是，故残贼生而忠信亡焉。生而有耳目之欲，有好声色焉，顺是，故*生而礼义文理亡焉。然则从人之性，顺人之情，必出乎争夺，合于犯分乱理而归于暴。”　荀子认为人生来就是追逐利益，生来就是有疾恶的，生来就是有耳目之欲的。

　　而在西方，主体上是接受“性恶论”的说法。看过电影《七宗罪》的人更是容易接受这种写法。

　　在电影中，沙摩塞是一个专门承办凶杀案的资深警察，再过七天就要退休了，这时一个年轻的警察米尔斯自动申请调至这个警局。然而，不凑巧的是就在新警员刚来不久，就在星期一上午，一件凶杀案发生，凶手在冰箱后写着「饕餮」；星期二，又有一件凶杀案发生，现场写着「贪婪」；第三天，又有一件凶杀案发生，现场写着「懒惰」；第四天，又有一件凶杀案发生，现场写着「*」；第五天，又有一件凶杀案发生，现场写着「傲慢」。面对此案，沙摩塞心中有诸多挣扎，住在这城市已久的他，早已习惯，冷眼看事情，本想不接此案，几经考虑又留下来帮米尔斯，米尔斯血气方刚，冲动易怒，故弄玄虚的凶手约翰因而选上他做为七宗罪的最后一人－「愤怒」。约翰竟杀了米的妻子崔西来激怒他，让自己成为「嫉妒」，米尔斯成为「愤怒」，而约翰也赢得了这场游戏。沙本来可以退休了，但看著囚车中的米尔斯，感到非常困惑不解，不明白究竟是社会始终如此不堪，还是天真单纯本身也是一种罪。

　　这部电影，在一种非常阴暗，非常惨淡的大背景下，将一个非常严肃的宗教话题，用一个节奏非常紧凑的警匪对弈故事演绎得跌宕起伏，扣人心弦。

　　透过这个故事，我们不能不被电影中所揭示出的人性阴暗与丑恶一面而惊骇不已。尽管，我们不愿意接受，但很多时候，还是不能不承认就算在自己的内心深处也隐藏着罪恶的诱引，而这种诱引一旦被激发出来，而当时又没有表现出足够的克制力的话，那么很有可能这种潜在的罪恶动机最终就诱发为显在的罪恶行动。

　　然而，这种潜在罪恶动机为什么每每在一个特定大环境下，变成了一种群体性“欺骗与自我欺骗”、“残杀与相互残杀”闹剧，对于这一点格雷欣的解释也许没有并没有那么详细，但或者当我们不断回顾华尔街中一次次人们在贪婪驱逐理智过程中把华尔街从“无畏的希望”中带进了“黑暗的绝望”的投机史就会更加深有感触。

华尔街：贪婪者的通行证与无知者的墓志铭
现代诗人北岛在著名的诗作《回答》中写道：“卑鄙是卑鄙者的通行证，高尚是高尚者的墓志铭。”北岛用这句诗表达了自己对社会不合理不公正的不满。

　　后来有好事者想起了要在这句诗的基础上做一个文字游戏。他们想到了，如果要体现一个更加公正合理的社会，可以把把这句诗的顺序调换成“高尚是高尚者的通行证，卑鄙是卑鄙者的墓志铭”。但如果要体现一种更加不合理、更加不公正的社会状态，是该选择“高尚是卑鄙者的通行证，卑鄙是高尚者的墓志铭”，还是选择“卑鄙是高尚者的通行证，高尚是卑鄙者的墓志铭”，不同的人却有了不同的观点。

　　在我看来到底是“卑鄙是高尚者的墓志铭”更可怕，还是“卑鄙是高尚者的通行证”更糟糕这本身无关紧要。因为，不管是卑鄙者生的光荣还是卑鄙者死的伟大，对于高尚者来说都是一种致命的打击。

　　任何一个内心高尚的人都不会愿意看到社会的不公正与社会的不合理，但问题在于高尚者往往不懂得如何让社会从不公正与不合理的状态调整到公正与合理的状态，因为高尚者只能做到“有所不为”；而卑鄙者却非常善于如何把社会从公正与合理的状态腐朽退化为不公正与不合理的状态，因为卑鄙者敢于做到“无所不为”。

　　尽管，把世界上所有的人分成“卑鄙”和“高尚”两种对立的存在是一种纯粹的文人价值主张，在华尔街这个完全被*裸的金钱同化的“财富名利场”中，人们更愿意用“贪婪”和“无知”来分割整个世界。

　　在华尔街内，如果你与一个交易员讨论“卑鄙是卑鄙者的通行证，高尚是高尚者的墓志铭”的问题，那个交易员一定头也不抬得给你回上一句：“你是不是有病呀？我要忙着看盘赚钱，对于这样弱智的问题你还是跑到华盛顿跟那些弱智的政客探讨吧。”

　　尽管在华尔街内，没有给卑鄙者和高尚者留下任何生存的空间，但这里有的却是数不尽的贪婪者和无知者。

　　历史上有两本对华尔街内部游戏规则揭露的非常透彻的两本经典图书：一本是小弗雷德&；#8226；施维德的《客户的游艇在哪里？》，另一本书是迈克尔&；#8226；刘易斯的《说谎者扑克牌》。

　　在小弗雷德&；#8226；施维德的《客户的游艇在哪里？》的书中，作者对华尔街做了如下的精辟描述：

　　俗语道：“华尔街，一头是摇篮，另一头是坟墓。”　

　　这句话很精辟，但并不完整。它忽略了中间的幼儿园，而那正是本书所要讨论的。　

　　很长一段时间以来，我能从交易台这个有利角度观察这条街每天的运作。从这张台子上，我们可以见识到除日光仪外任何一种交流方式。通过错综复杂的网络，我们每天交换着报价单、订单、骗局、小花招、欺骗和谎言。前四者是经纪人日常业务所必需的，而谎言是另外一回事，并且从长期来看谎言也被证明是无利可图的。　

　　本书的重点是研究谎言——一个像奔流不息的密西西比河流一样经久不衰的东西。华尔街的股票经纪人们能很熟练的完成他们工作中报价——小花招部分，有时甚至是极其出色的完成。随后，当他们心情好时他们会加入自己的“思想”，他们总感觉自己在做着很重要的工作。我们同样也不能忽视客户、立法者、媒体和公众自然而然说出的谎言。　

　　而在迈克尔&；#8226；刘易斯的《说谎者扑克牌》中，作者这样解释当时的债券交易之王所罗门兄弟公司的生财之道。

　　换句话说，所罗门兄弟公司从每一笔交易中捞取一份很小的油水，但累积起来非常客观。比如，所罗门公司的推销员向X养老金售出价值5000万美元的IBM债券。在这笔交易中，为推销员提供债券的交易师可以赚得1/8个点（即1％的1/8），也就是万美元。当然，如果他愿意，也可以留下更多。因为债券市场与股票市场不同，佣金不公开。

　　只要明白了这一点，下面的把戏也就好懂了。一旦交易师弄清楚了IBM债券的去向和持有者的心态，他甚至无需费力就可以让债券（也就是上文所说的“财富”）流动起来。例如，他可以要求推销员去劝说Y保险公司，说IBM公司的债券价格比X养老基金当初买入时已经有所上升。这种说法是真是假则无需理会。于是交易员可以借此机会从X基金处购入该笔债券再销售给Y保险公司，又赚了一个1/8点。至于X基金，因为在如此短的时间显然能够小有获利，当然也很满意。

　　只要交易双方对债券的真实价值一无所知，这场游戏总可以演下去。交易厅里的那些人也许学历不高，但在洞察人类的无知方面，他们个个都是博士。在任何一个市场里，就如同在说谎者的扑克牌游戏中一样，总会有一个傻瓜。精明的投资大师沃伦。巴菲特最喜欢讲的一句话就是，如果在市场中某人还不知道谁是傻瓜，那么他自己很可能就是那个傻瓜。

　　尽管小弗雷德&；#8226；施维德的《客户的游艇在哪里？》这本书讲的是1929年美国股市崩盘前后的故事，而迈克尔&；#8226；刘易斯的《说谎者扑克牌》描摹的是1989年股市再一次大崩盘前的场景。但两本书的作者在经历了华尔街的喧嚣与迷乱之后，却不约而同得把华尔街界定为一个“谎言的集散地”和“愚妄者的自毙所”。　

　　在他们看来，最能够反映华尔街真实面貌的是这样一个在美国古老而充满敌意的笑话：“华尔街是这样一条街，它的一端是一条河，另一端是一座坟墓。”

　　是的，每当牛市的时候，人们都会被华尔街这条清澈的河所吸引，人们总是怀着“无畏的希望”跳进了这条看起来承载着无限希望的自由之河。每当熊市的时候，人们看到自己最终的结局不过是走向墓地时，心中的恐慌、迷乱。

　　正如同1929年是贪婪的股票投机者无限制得用“不知道在哪里的游艇”来欺骗无知的客户导致了华尔街的崩盘，而1989年又是贪婪的债券交易商无休止得和无知的客户玩“说谎者的扑克牌”游戏导致了华尔街的衰退，这一次2008年的次贷危机背后我们看到的还是贪婪的金融机构和无知的客户之间的相互绞杀。

　　在2008年诺贝尔奖获得者保罗&；#8226；克鲁格曼的新书《克鲁格曼的预言》中，作者曾经细致分析了非理性投资者的七个陋习是怎样形成了这个让世界完全无效的市场。

　　1。只关注短期利益

　　在该会议上，有一部分人试图探讨有关长期问题，即关于美国企业未来5年可能达到什么样的收益增长问题。但这类问题很快因为学术性太强而被搁置到了一旁。

　　2。贪婪成性

　　很多人一直在谈论他们在大调整之前如何预期一个最终价格的形成