崩溃的帝国-第3部分
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所谓“货币互换”，是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同但货币不同的债务资金之间的调换。
从中国央行签署的货币互换协议来看，表面上是央行间对等的货币相互拆借，但事实上多为外国央行借入人民币用于与中国间的贸易结算、储备之用，因为互换额度跟中国与该地区的进出口值成正比，显然货币互换是为贸易结算作准备。事实上，在东亚、中亚甚至南美的发展中国家，人民币正在隐然成为各方认可的结算货币甚至储备货币。
此举可在金融危机日益蔓延的非常时期对稳定地区货币制度、防范金融风险和减少危机扩散性效应起到积极作用。为了节省因兑换美元产生的支付成本和促进双边贸易发展，此前阿根廷和巴西两国已开始使用双方本国货币来代替美元结算双边贸易。
以一国主权货币作为世界货币的国际货币体系，必然导致货币滥发现象，这正是本次金融危机爆发的根本原因，也是近30年来世界金融危机频发的制度性根源。
21世纪以来，美联储为了刺激本国经济增长，自2001年以来大量发行货币并实行宽松的货币政策，终于导致了目前这场起源于美国次级债市场的全球性金融危机，从而给全世界的投资者造成巨大损失，全球经济也因此一蹶不振。正当世界各国协调一致、努力抵御危机的时候，美联储却不顾及自己在国际货币体系中的责任和地位，通过大规模购入美国国债增加市场美元供应，这意味着美元币值将不断走弱，意味着包括中国在内的众多债权国将再次为美国政府的救市埋单。
种种迹象已越来越清楚地表明，在现有货币体系中，如果中国不谋求自身利益，下一次危机到来时，中国必将遭受比这次严重得多的损失。
这就需要我们一方面积极联合发展中国家协调一致，推进国际货币体系改革；另一方面，积极落实和完善中国与周边经济体的贸易投资人民币计价结算的制度安排，加快港澳地区人民币业务的发展，加快人民币国际化步伐。
此外，实现人民币国际化，不仅可为中国在将来国际货币体系改革中获得更多发言权，还将有利于保持国内经济政策的独立性，保持国内经济的稳定，同时，也是中国跻身于世界经济强国的必要条件。
人民币国际化正在实行两个“三步走”。这两个“三步走”刻画出人民币国际化的路径：一是地域的“三步走”，目前人民币在周边地区以“硬通货”的形式出现，已经实现了准周边化，将来人民币可以由准周边化发展为正式周边化，进而发展为正式区域化及准国际化，最终人民币将真正实现国际化。二是货币职能的“三步走”，即结算货币、投资货币、储备货币。配合地域的“三步走”，人民币可依次成为周边国家贸易结算货币和区域性的投资货币，最后人民币将成为国际储备货币，为全球各国所接受。
不过，我们也要清醒地认识到，人民币国际化虽然已提上日程，但前路漫漫，至少有几个门坎要迈过。
要完成人民币国际化的第二步，即让人民币成为区域间的投资货币，其前提是必须要实现人民币的可自由兑换。目前中国人民币仅在经常项目下实现了自由兑换，资本项目下的自由兑换还没有实现，这成为未来人民币国际化的最大障碍。
此外，中国必须具有成熟的金融市场，有能力为周边国家提供更多以人民币计价的金融产品，必须推动人民币计值的亚洲债券市场的发展，为形成储备货币职能奠定金融市场基础，减轻对美元债券市场的过度依赖，给国外的人民币持有者创造投资的渠道。
当然，最重要的是不断增强国力。一个强大的货币背后必须要有强大的、高效率的经济做后盾，经济的大起大落一定会使得币值随之大起大落，因此，经济的稳定增长也是人民币国际化的一个重要先决条件。
货币的世界战争
货币是在物资与服务交换中充当一般等价物的特殊商品。随着世界市场的形成与发展，在国际商品流通中需要通用的世界货币，不但用作价值尺度，还是国际购买手段、国际支付手段和国际财富转移手段。全球化时代如果没有适当的世界货币和弹性汇率，那么200多个国家和地区的不同货币，会有成千上万种变幻不定的汇率，交互流通何来准绳和效率，人们将无所适从，世界会一片混乱。
国际货币和国内货币一样执行着交易中介、记账单位和价值贮存的功能。对应于每种功能，国际货币都有它的官方用途和私人用途。
一般而言，国际货币及其发行国的特征主要有：在全球产出和贸易中占较大份额、历史惯性、高度发达的自由的金融市场和对货币价值的信心。
货币世界的大国博弈（1）
黄金曾经是公认的世界货币。随着国际经济联系的扩大，货币需求量不断增长，而黄金产量远远赶不上国际流通对世界货币的需要，这就驱使人们使用非黄金的信用货币来行使世界货币的职能。于是，少数经济实力特别雄厚、拥有巨额黄金储备、信用稳定良好的国家，其纸质主权货币在与黄金挂钩的条件下，履行了世界货币的作用（如英镑、美元）。
随着纸币流通制度的演进，纸币的发行开始与黄金的准备及兑换相分离，纯粹纸币的信用本位制盛行起来了，不再有必要花费大量人力资源以利用黄金充当货币本位。美国经济学家特里芬指出：“如果再用黄金作为世界货币，人类的命运就取决于金矿主的利润，人类就要做金矿的奴隶，就要做金矿主的奴隶。”黄金终于转化成了非货币化的商品。
纸质信用货币作为价值的符号，其发行量在相当程度上，是以各国的经济实力和经济发展需要为基础，实质上就是以本国的各种商品和劳务的价值组合为基础。不同国家的单位货币所代表的价值量对比，成为其汇率决定的基础。当然不同国家货币的价值量对比，主要是由其购买力相对地表现出来。通过比较不同国家纸币的购买力或物价水平，可以较为合理地决定两国货币的汇率。
早在第一次世界大战中期，世界各国已开始接受金本位美元，强势美元逐渐取代英镑成为世界主导货币。“二战”结束前夕，1944年7月，在美国新罕布什尔州布雷顿森林郡的度假宾馆召开有44个国家参加的“联合国国际货币金融会议”，签订了“布雷顿森林协议”（Bretton Woods system），规定了关于对成员国国际收支调节机制和汇率安排的一系列规章，建立了一种“可兑换黄金的美元本位制”：美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。协议确认美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价不受自由市场金价冲击，各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。同时，其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率，因此成员国互相之间保持汇率稳定。这个协议使美国几乎独占了货币金融领域游戏规则的主导权，确立了以美元为中心的国际货币体系。
在战后百废待兴的严峻形势下，美国雄厚的经济实力和充足的黄金储备（1949年美国拥有世界黄金储备的），得以维持布雷顿森林体系以美元为中心的国际货币制度顺利运行。布雷顿森林体系和马歇尔计划一起支持欧洲和日本的经济迅速恢复和发展，在20世纪五六十年代表现非常出色，有人称为资本主义世界的黄金时代。
但是布雷顿森林体系存在致命的缺陷。1960年，耶鲁大学教授特里芬（Robert Triffin）所著的《黄金与美元危机》指出，布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币，无疑存在难以解决的内在矛盾，总有一天会崩溃。这个观点被称为“特莫芬悖论”。其要点为：在黄金—美元固定汇率制度下，美国的外汇收支不平衡成为各国储备资产流动性的来源；而长此以往，美国的收支不平衡又使其他国家降低对美元的信心；若美国停止收支不平衡，各国储备资产流动性将下降，从而降低整个世界经济活动的水平。 电子书 分享网站
货币世界的大国博弈（2）
著名的英国经济学家及宏观经济学大师凯恩斯、法国总统戴高乐等，很早就对布雷顿森林体系进行尖锐批评。戴高乐指出，“美国没有特权”把世界贸易实际上变成了美国的仓库，因为一旦美国出现了贸易赤字，它只需要多印些美元就可以无偿向其他国家换取商品劳务。后来戴高乐更号召世界各国回归19世纪的金本位制。
20世纪60年代以后，美国深陷越南战争泥潭，发生了一系列经济危机，大量资本逃离，财政赤字扩大。美国政府为应对危机，超量发行美元，引发各国抛售美元、抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，市场金价暴涨难以抑制，黄金官价越来越难维持，美元信誉受到极大的冲击。1971年8月，尼克松政府在无力实现美元按固定汇率兑换黄金的承诺后，宣布停止履行美元兑换黄金的义务。于是美联储拒绝向国外中央银行出售黄金，美元对黄金贬值，改行浮动汇率制取而代之，即美元与黄金的比价由市场的供求关系决定。美元与黄金挂钩的体制至此名存实亡。
1976年的第八次美元危机发生后，国际社会达成了以浮动汇率合法化、黄金的非货币化等为主要内容的“牙买加协定”，曾经辉煌一时的布雷顿森林体系正式宣告解体。只是布雷顿森林体系建立的两大金融机构国际货币基金组织（IMF）和世界银行继续留存，在稳定国际金融秩序、促进国际经济和货币合作方面继续发挥作用。
此后，经济学家称之为“后布雷顿森林体系”时期，不再有大一统的国际货币制度化合作，汇率调节放任自由，主要依赖市场机制的自发作用。这种既无本位及其适度增长约束，也无国际收支协调机制的状态，通常被称为“无体系的体系”。事实上，一些经济强国从此实行浮动汇率，而大多发展中国家仍选择钉住单一货币或货币篮子，绝少任由汇率自由浮动。
20世纪80年代后期起，世界上出现了一股货币集团化的潮流，产生了不少区域性货币组织，如中北美区的货币合作和拉美国家的“美元化”，以及规模不大的西非货币联盟、中非货币联盟和*货币基金组织等。
美国国际结算货币的地位并没有随之动摇。恰恰相反，美国度过了一个个难关，其强大创新能力驱使经济持续发展进步，冷战结束后美国成为世界唯一超强。20世纪90年代美国主导全球信息革命，取得创记录的繁荣，美元一直毫无悬念地继续充当世界货币的主角，引领全球经济一体化潮流。这说明，不是政治家的协议，而是市场决定着美元的命运。
在“无体系的体系”中，由于世界性通货膨胀开始蔓延，各种区域性金融危机频繁爆发，许多国家致力寻求组建区域性货币联盟的途径，以维系金融有序稳定运行。无论从理论和实践都表明，真正稳定、繁荣、发展的区域化并非经济全球化的对立物，恰恰是全球化的阶段性补充，而且在结果上，区域化最终将促进全球化。
欧盟建立，以至1999年1月1日欧元（EURO）成功启动（2002年1月正式流通），将货币区域一体化推上了一个全新的高度。目前官方使用欧元的国家有：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、斯洛维尼亚、西班牙、马耳他、塞浦路斯、斯洛伐克。某些欧元区国家的海外领土，例如法属盖亚那、留尼旺、圣皮埃尔和密克隆群岛、马提尼克等地区也使用欧元。今天欧元已经成为仅次于美元的第二世界货币。
货币世界的大国博弈（3）
欧元诞生后，美元为主宰地位的国际货币体系，就被分割为美元和欧元并列称雄的格局。到2003年，人民币也越来越受到世界的瞩目，升值呼声高昂，甚至有预言人民币会成为继美元、欧元和日元之后的又一世界货币。但与此同时，热钱蜂拥而入，那时人民币国际化的进程若加快，即会加大央行的对冲压力。
人民币应该做的是，走美元的路，让美元无路可走。让人民币体面地走出去，而不是抱着美元在家里坐以待毙。
而现在，人民币兑其他货币波动性增大，不再是单边升值趋势，有升有贬，兑美元、日元有望走出“微笑曲线”。金融危机也使得原本的国际货币的信誉受到质疑，人民币国际化正当时。
2008年12月16日，美联储将联邦基金利率下调至0～，美元基准利率达到历史最低水平。评论家们形象地说，美国的印钞机要加班了。从我们常识的角度来，过多的钞票就意味着原来的货币不值钱了，贬值了。这是典型的剥削现有劳动者的方式，而且成本很低，只需要纸钱。如果再巧妙点，可以做点神不知鬼不觉，比强征企业和老百姓的税收强多了。征税总要引起人们的反感，而且还有走法律程序和国会斗争，不如直接印钞票简单。
钞票多多益善，许多人都这样说。难道真是这样的吗？2003年，房价涨了，人们的工资也高了。2005年后，大家纷纷炒房和炒股，觉得有无限的挣钱机会，幸福指数攀升。每个人都觉得有花不完的钱，到处都是金子。但到了2008年上半年，突然发现房价太高了，赚到的钱再也买不起房子。这是咋回事啊？口袋的钞票还是在增加，但购买力却在下降，这是因为发行的钞票太多了。
如果每个国家都可以无休止地让印钞机加班，最后，我们不得不像津巴布韦那样拿着几百万元的纸币去超市买面包，甚至小孩的学费涨到一亿元。津巴布韦出租车司机希卡姆巴无奈地说：“是的，我是一个百万富翁，一个什么也买
