崩溃的帝国-第2部分

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中国争取金融话语权
二十国集团（G20）诞生于1999年，是以加强政策协调、共同应对全球性金融和经济问题为目标，继2008年11月15日二十国集团在美国华盛顿举行首次金融峰会后，2009年4月2日二十国集团在英国伦敦举行了第二次金融峰会。
　　在这次峰会中，我国的央行一改往常举动，主动且强势发出“自己的声音”。从周小川一周内连发三文来看，我国宏观调控政策已初见成效，一些先行指标有回暖迹象，经济增速过快下滑的局面基本得到遏制。
　　具体而言，这些文章篇篇“掷地有声”：《关于改革国际货币体系的思考》呼吁推进全球货币体系改革，提出“应该创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷”；《关于储蓄率问题的思考》分析了造成东亚和产油国较高储蓄率及美国低储蓄率的原因，介绍了中国储蓄率变动情况及调整思路，并提出调整储蓄率的可能选择，指出中国政府降低储蓄率的意图；《关于改变宏观和微观顺周期性的进一步探讨》则讨论了金融体系中的一些顺周期因素、可能采取的补救措施以及货币和财政当局在严重市场危机下如何发挥专业作用等。
　　此外，财政部部长谢旭人、财政部副部长李勇等我国多位财经高官也在G20峰会召开前夕纷纷高调提出国际金融秩序改革和发展的系列新主张。
　　这些信息均显示我国对G20峰会的重视，为力争更多国际话语权所做的努力，说明越来越强大的中国有能力在世界经济活动中发挥更大的作用，也应该凭借自己的实力在国际经济事务中拥有更多的发言权。
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金融危机带来金融新秩序萌芽
无疑，中国、印度、巴西、俄罗斯（俗称“金砖四国”）等新兴经济体在国际经济的地位，其经济增长趋势和幅度要远远超过美欧等发达经济体，因此，“金砖四国”在这G20峰会上格外引人瞩目。而且，作为“金砖四国”中经济最为看好的中国，在峰会召开之前，周小川的文章自然会引起国际社会的关注，并且能掀起一波不小的浪潮，获得全球瞩目。
　　众所周知，这次百年不遇的经济危机中，中国经济成为世界经济体中为数极少的几个亮点之一。我们庞大的美元外汇储备是稳定人心的一根定海神针，可与此同时，这笔钱的保值增值又作为一个巨大的困难摆在我们面前。近期，美国又开动机器大印钞票，世界舆论也是一片谴责之声。
　　尤其是，周小川呼吁建立超主权储备货币的言论，一石激起千层浪。周小川认为，此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出了当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。在由主权储备货币构成的现行国际货币体系下，对于储备货币发行国而言，国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。他强调，创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。应特别考虑充分发挥SDR（特别提款权）的作用，SDR具有超主权储备货币的特征和潜力。
　　此言一出，好似竖起了一杆义旗，使那些早就受够了美元气的国家得到了一个发泄的机会。不但巴西等发展中国家，就连国际货币基金组织，这一向唯美国马首是瞻的国际组织也拍手叫好。这种形式下，难免让人想入非非，以为改天换地的时候终于来到了。可问题真的这么简单、美元就这么容易被替代吗？
　　美国总统奥巴马随即在白宫记者会上为美元辩护，称美元异常坚挺，尽管美国正处于艰难时期，但仍然深得投资者信任，因此，没必要设立新的全球货币。美国财政部长盖特纳和美国联邦储备委员会主席伯南克日前也分别表示，不会放弃美元作为国际储备货币的地位。
　　英国首相布朗随即附和说，周小川的建议不会成为G20金融峰会主要议题。欧盟其他成员也相继表态，一致反对设立超主权储备货币。对此，有人形容以中美交锋为“导火线”，一场世界货币战争已经悄然打响。
　　不过，对建立新世界通货这项“非常严肃”的提议，俄罗斯则提出了与中国类似的建议，希望世界货币基金组织能对新通货起到更大的作用，而不是把世界通货的稳定寄托在一个国家身上。俄方还表示，这一提议已获得巴西、印度和南非等主要新兴经济体的支持。诺贝尔经济学奖得主约瑟夫？施蒂格利茨也认为，中国提出的超主权储备货币从长远来说是个好建议。
　　如此看来，如何改革现存国际货币体系展开的对话和协商开始注入实质性的内容。国际货币基金组织（IMF）总裁斯特劳斯？卡恩的观点是：“中国方面提出探讨创造一种可以替代美元的新型国际储备货币的建议是合理的。”这或许意味着国际金融体系旧秩序将开始发生改变。
　　但这个美好的愿望就一定会实现吗？就让我们来了解下被大家寄予很高期望的国际货币基金组织（IMF）。第一，我们来看一看IMF的决策机制是怎样的。国际货币基金组织衡量成员国投票权大小的因素大概有四个，包括国内生产总值、贸易开放程度、经济多样化程度以及外汇储备数量。这样算下来，拥有16％以上投票权的美国有绝对的否决权，这就决定了设立在华盛顿的IMF受制于美国的程度之大是不允许它采取如此大规模的行动去损害美元地位的。第二，IMF根本无法对全球流动性的供应进行配置，使之既不至于过量，也不至于过少。第三，IMF在不改造的情况下，根本难以取得对全球货币供给的控制权。第四，IMF无法合理配置全球货币供给。
　　诚然，美元一家独大的危害是显而易见的。可是，从这种既有的国际货币体系之下美国依然可以攫取丰厚的利益，因而这也决定了它是不会心甘情愿拱手交出美元在国际货币体系中头把交椅的地位的。单纯的一个呼吁，恐怕除了表达一个美好的愿望，并不能起到一定的作用。改革的过程中，哪怕这不是针对国内而是针对一个国际经济体系，也总是有人受益有人受损。在一个纯经济的逻辑内，恐怕是谁也说服不了谁——美国绝不会乖乖就范。由此看来，这恐怕又是一个与虎谋皮的过程，这不但是个经济问题还是政治的博弈。
　　不过，有一个不同的声音总比没有好，特别是由中国这样一个处于上升期的大国在这样一个时期发出，其影响力尤其明显。况且，这次的提议又是这么的具体，引起了如此广泛的讨论。可以说为中国今后在国际经济舞台上更大的作为埋下了伏笔。
　　总之，中国为应对金融危机、建设新的全球货币体系，走出了极为重要的一步。
　　

走向世界的人民币
美元作为世界上绝大多数国家的战略货币储备，因此在当前爆发的金融海啸中，很多金融机构和某些小国纷纷破产，蒙受了因采用美元作为储备货币的被动损失。
　　这次金融危机的直接原因是美元金融衍生品泡沫和金融监管缺失。但从深层次看，这是储备货币国家经济失衡，同时也是其危机向全球传导的过程。不改革这一货币体系，其他国家只能被动接受整个过程。人们越来越希望在储备货币上有新的选择。
　　欧元之外，美元疲软，亚洲勃兴，世人期待下一个硬通货，它足够强大、稳定和被认同。
　　在危机面前，世界把目光聚焦给了中国以及中国的货币……人民币。世界对中国的信心指数和实力的认同，也支撑着人民币开始世界的旅行，成为许多国际组织和国家的战略储备货币。
　　无疑，人民币的版图正在扩张。
　　事实上，人民币在越南和泰国等东南亚地区一直都在流通。随着中国与东盟经贸合作的开展，人民币已经在事实上成为部分地区的交易货币。中国人民银行也承认，在俄罗斯、蒙古、越南、缅甸和尼泊尔等周边国家，人民币已经成为边贸结算的主要币种。国家外汇管理局曾估算，在境外流通的人民币规模超过300亿元。
　　从世界来看，大国也需要强币。美国有美元，日本有日元，欧洲有欧元。我们中国也期待人民币成为全球的硬通货。
　　因此，从目前来看，人民币的背后是世界上人口最多、地域最广、GDP总量仅次于美国和日本、在全球经济中位置日益重要的大中华经济体。人民币的崛起，必然会连带行销汉语、中国文化和中华文明，甚至变成中华文明的24小时广告。
　　一个国家的货币成为世界货币，是国家强盛的标志。
　　大凡一个国家的货币成为世界货币，首先必须具有世界货币的价值。参与角逐多元化主流世界货币的国家或经济体需要具备什么入门资格呢？要则至少有三：
　　（1）　　一个币值稳定的政策环境；
　　（2）　　一个现代化的开放型金融体系，维持货币流通和支付职能的有效发挥；
　　（3）　　要求存在规模足够庞大、流动性足够充分、成长性足够良好的资本市场体系，可以满足各国央行和全球资产组合投资者对所持资产保值、增值和变现的需求。
　　从图1…2来看，美元的比重从1975年后开始逐步下降。但是20世纪90年代初，事情发生了戏剧性的变化，前苏联及东欧各国组成的经互会（CEMA）突然解体，相关国家由卢布体系转向美元体系，美元的比重迅速提高。与此同时，德国马克的比重也在稳步提高，尽管当时德国央行特别反对其货币的国际化。到今天为止，美元在各国央行持有货币中的比重约为65％。
　　我们发现，一国货币在各央行中的比重大小，第一个决定因素取决于该货币发行国的经济规模在世界经济中的比重，第二个决定因素是该货币平均的升值比重（我们以国际货币基金组织特别提款权SDR为基准），最后一个重要因素是该货币的汇率波动程度。当然，货币发行国的资产市场规模、经济开放度也呈现出比较重要的影响。
　　根据这一发现，我们推测，假如人民币今天实现资本项目下的完全可兑换，那么，人民币2007年在各央行外汇储备中的比重可达7％左右；假如2020年之前人民币完全可兑换，那么，届时人民币在各央行外储中的比重将大幅度上升，达到21％，而美元将从今天的65％降到28％。总之，如果进一步推动人民币国际化的进程，人民币未来15年将成为非常重要的国际性货币。
　　人民币持续升值，强势货币形象正在形成。中国的经济增长和对外贸易一日千里，近两年来，人民币升值十分迅速，升值幅度已超过20％。由于看好人民币的升值前景，国际资本纷纷涌向中国，旨在享受人民币升值带来的丰厚利益。一时间，人民币成为国际资本追逐的对象，人民币地位迅速提高。虽然近期受金融海啸影响，人民币升值步伐明显放缓，但人民币币值保持稳健却是毋庸置疑的事，相对于美元、欧元、日元币值大幅波动，人民币币值似有稳如泰山之势。这亦表明人民币能够经受住金融海啸的考验，强势货币形象正在形成。人民币流通范围必会进一步扩大，从而不断为其成为世界货币奠定更广泛和更坚实的基础。
　　人民币的升值就是经济全球化的一种必须面对的机遇与挑战。面对这种机遇与挑战，中国的选择只有从两者之中择其一：一是缴械投降；另一就是抓住机遇博取更大的胜利。所谓缴械投降就是在被动迎战中失败，或在丧失迎战能力情况下作出的步步退让；所谓抓住机遇就是给人民币以适当的定位，确定人民币在经济全球化中各个阶段的地位，运用目标与控制的手段，使人民币成为一种能够长期保持升值趋势的高信誉度的世界货币，从而人民币成为国际货币市场的一个新的热点。
　　人民币的崛起，正是中国经济悄然迅猛发展的结果。这除了反映中国经济腾飞之外，专家还认为，北京方面希望看到人民币成为一种战略工具，加强中国对周边地区的影响力，并成为亚洲潜在的储备通货。最近中国总理*也说，强势而且稳定的人民币对亚洲有利。
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金融危机催生人民币国际化
2009年4月8日，中国政府决定将在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞四城市开展跨境贸易人民币结算试点，此举将成为人民币国际化征程的关键一步，并为今后人民币国际化的推进奠定重要基础。
　　从此前半年内6　500亿元货币互换协议的签订，到现在的跨境贸易结算试点的推行，人民币国际化的路径图正悄然展开。
　　我们知道，在当前应对国际金融危机的形势下，开展跨境贸易人民币结算，对于推动中国与周边国家和地区的经贸关系发展、规避汇率风险、改善贸易条件、保持对外贸易稳定增长，具有重要意义。
　　在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞四城市开展跨境贸易人民币结算试点，是考虑到中国大陆与中国香港、澳门地区及东南亚等周边国家贸易往来比较频繁，用人民币取代美元来结算，可以避免汇率的剧烈波动，有利于贸易往来。
　　国际金融危机爆发以来，国际贸易中最主要结算货币……美元和欧元汇率都经历了剧烈波动。中国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和结算，从而规避使用美元和欧元结算的汇率风险。推行人民币结算能够使进出口企业实现双赢，有利于稳定贸易需求。
　　事实上，随着跨境贸易人民币结算试点的启动，人民币国际化征程的关键一步正在迈出。
　　一般来说，一国货币的国际化要经历从结算货币到投资货币、再到储备货币三个步骤。如今，通过开展跨境贸易人民币结算试点，可以减少周边国家对美元结算的依赖性，从而为将来人民币在区域内扮演投资和储备货币职能打下基础。而此前中国央行与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷等国家和地区签订了6　500亿元人民币规模的货币互换协议，增加了人民