华尔街战争-第9部分
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全球金融危机可能正在加速日本从制造型经济体转型为面向世界的强大资本供应国。
抄底华尔街的日本，在过去的10年中，一直在反思中前进。因为过去的10年，日本在金融方面过于激进而栽了大跟头。
在“广场协议”（1985年9月，美国、日本、德国、法国、英国等五个发达国家财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店签署的一项协议）奠定的灵活性汇率基调的影响下，日元对美元和欧洲货币开始走强。到1990年，日本的房地产和股票市场在银行的推波 助澜下，产生了巨大的泡沫。1989年日本房地产市值估计约为24万亿美元，是美国地价市值的4倍，而日本GDP仅是美国的60％。
日本的股票市场也于1989年12月达到了38916点的高峰，市盈率达到了70倍之多，美国同期股票市场的市盈率只在15倍左右。泡沫之后，日本经历了超过15年的经济停滞。
1991年到2001年的10年间，日本损失财富达到1200万亿日元，接近日本1989年GDP总量的倍。
通过十年的养精蓄锐、卧薪尝胆，财务状况在近十年来恢复正常的日本企业，正在海外寻求更大的增长机会。
数十年来经常项目盈余不断累积、有着大量资产的日本，希望通过富裕资金被释放出来，从而进行更高回报的投资。
能动的中国人
就在日本狂掷461亿美元大举投资海外，以期把握在全球经济化危机中的机遇时，中国的财富力量在谨慎地选择属于自己的投资机会。
中国主权财富基金——中投公司2007年5月和12月，先后投资30亿美元和56亿美元于黑石集团（The BalackStone Group）和摩根士丹利，当时正值为次贷所累的华尔街公司财务状况由弱变糟之际。
中投万德福公司以每股美元的价格购入。2007年6月22日，黑石在纽约证券交易所挂牌上市，之后股价却再没有超过29美元。而且，万德福公司所购的黑石股全部为非投票权的股份，并且被禁止以任何方式继续增持黑石的股份。在金融风暴冲击下，金融股一蹶不振，黑石也不能幸免，股价10个月陡然降至10美元以下。2008年10月14日，万德福公司被允许从公开市场再次购入黑石的股份。按照2008年10月16日黑石在纽约证券交易所的收盘价计算，增持的总投资金额不会超过3亿美元。跟2007年不一样，由于中投增持的股份是在公开市场上购买，所以享有和其他同类型股份一样的投票权。
在次贷危机多波发酵、几大投行巨头相继破产后，看上去最坏的时刻即将过去。华尔街的严峻状况在美国政府大规模救市、日本人抄底投资与大规模快刀斩乱麻的方式下，已经走到一个历史的转折点。
第五章 大格局（3）
要求中国资本出山的呼唤络绎不绝。作为新兴市场，中国在世界经济中正扮演着越来越重要的角色，拥有总额超过万亿美元的世界第一大外汇储备，仅次于日本的美国债券数额。
2008年9月24日，###总理在第63届联合国大会上表示，面对当前的危机，各国要加强合作，有关国家都要采取积极的应对措施，只有合力才能有力地应对危机。央行则表示，将继续与各国中央银行和国际金融组织密切沟通与合作，共同抵御金融危机。
2008年9月27日，中国银监会主席刘明康则明确了救市的想法。
中国经济正日益融入全球化大潮，市场经济日趋成熟，经济政策日渐开放务实。在全球经济面临危机的时候，中国经济尚能逆势增长的事实，不能不让西方世界刮目相看和借鉴。
正如###总理所言，“一个有13亿人口的大国长期保持经济平稳较快发展，就是对世界的最大贡献”。
中国的外汇储备为万亿美元，其中中国海外投资大约90％投到了美国，其中包括美国政府的国债和“两房”的企业债几乎各占一半。
救市是一场漫长的工程与持久战，需要不断强大的中国在适时的节点选择适合的救援方式，救援不仅仅是出钱出力，很多时候是帮助伙伴盟友共同营造信心满满的环境，全球市场经济就是一个信心的市场经济。
在救市前，中国要苦练内功，寻求新的经济增长点，才能为捍卫全球经济稳定发挥自己的作用。
随着美国经济的下滑，中国的出口锐减趋势明显。启动内需，才是经济增长的关键因素。中国可以通过回购中国企业在海外上市出售的股权，如中石油、中石化、工商银行、建设银行等大型国有企业在海外的股权来保证经济稳定。也许当不了市场的领导者，但完全可以成为全球救市行动中的中坚力量。
正如金融大鳄索罗斯所言，中国在这次危机中，有较大的裁量空间决定如何处理，因为它有大量累积的存底。美联储主席伯克南说，“我们都是经济危机的学生。”中国更是在学习如何能动而不被动、冷静而不冷漠地处理全球化经济发展后出现的第一次全球金融风暴和经济危机。华尔街金融危机对于中国经济，可以是发展的新机会。
第四节 新的格局，新的世界观
危机也是转机。
全球金融危机给我们打开了一个新的视野。
让我们从一个不同的角度、一个全新的角度、一个全方位的角度去审视我们这个时代和我们在这个时代所犯的错误。
错误和挫折教训了美国，也教训了世界，让美国和世界变得聪明起来。
一个人会犯错误，一个国家也会犯错误。
一个人犯点错误并不难，难的是一辈子不犯错误。一个国家的决策者，在决策上出了错，只要虚心诚实，总是会从跌倒的地方爬起来的。问题不在于犯不犯错误，而在于犯了错误能不能总结教训，从错误中学到经验。“吃一堑，长一智。”
一个人有盲点，一个国家也有盲点。没有镜子，我们看不到自己的脸上的灰尘。没有对危机的深刻反省和思考，一个国家就看不到盲点所挡住的真相。
在金融危机破坏了旧秩序、旧平衡的一片瓦砾上，美国、中国和地球上其他的所有国家，要建立起新的秩序和新的格局。
我们比任何时候都更清醒，比任何时候都更接近真理。
美国华尔街被次贷的一把火点燃，伴随市场流动性短缺，进而全球金融市场着了火。很多经济学家都在思考，究竟是什么深层的原因给这把火添加了燃料？如果危机是一所学校，我们从这次金融危机中应该学到什么？面对日益错综复杂的全球化经济和战略，要有全球化思维；面对后华尔街时代新的格局，要有新的世界观。
产业观：实体与虚拟
回顾历史我们发现，无论是当年不可一世的荷兰，还是曾经的“日不落帝国”英国，都在金融繁荣的道路上走了弯路，从辉煌的终点又回到了并不显赫的起点。光有金融业表面的繁荣，如果没有足够的实体经济来支撑其发展，最后终会被历史无情的抛弃甩开。
美国也一样在走这条弯路，这一次全球金融风暴在将美欧金融业十年来取得的成就毁灭大半的同时，更有可能将全球经济周期拖入寒冷的“失落的十年”。这是一场可能没有国家能幸免的全球灾难。
第五章 大格局（4）
美联储前主席格林斯潘对美国经济泡沫化和空心化难辞其咎，他无限放大货币政策的效用。
加上贪婪的华尔街对金融衍生工具的滥用，“美国经济病”终于发作，而且在世界蔓延。
这是全世界的不幸和悲哀。虽然美国有可供制造业发展的雄厚基础与后续发展的竞争优势，但在金融业缔造的令人瞠目结舌的财富繁殖速度面前，美国甚至全世界的主流经济学家和主要政策制定者，都把大部分注意力放在如何发展金融业而非实体经济之上。但是，金融市场本身处于虚拟的范畴，主要依赖于实体经济不断向它提供储蓄和还付贷款，来维持自身的信贷业务。如果实体经济出现了问题，金融市场就成了无源之水、无土之木，一有风吹草动，就会陷入崩盘的恶劣境地。
具有虚拟经济意味的金融，本身不会产生现金流，当企业和个人的资金不能流向银行，金融系统就会出现流动性的问题。当大部分企业特别是那些国民经济的支柱产业出现了入不敷出的局面，金融危机就爆发了。
更为严重的是，失控的金融反过来影响实体经济跟着跳水，全球经济会陷入周期性的衰退。
不光始作俑者这次要为其自私暴利“埋单”，发展中国家的辛苦积累起来的财富将遭受空前的洗劫，失控的世界经济也会倒退几十年。
一个技术革命的命题交到了全世界的手中，发达国家在医治“美国经济病”带来的经济创伤时，必须检讨自己短视的经济理论，同时要输出正确的经济政策。不但要扩大对发展中国家投资，同时应该向第三世界的国家低成本转移技术。
只有全世界经济一盘棋，发达国家才能减轻对自身和世界经济造成的消极影响，也才能给世界经济带来新生。单纯依靠“头痛医头、脚疼医脚”的救市方法，不从根本上改变没有足够的实体经济来支撑的金融业的发展，发达国家将一直摆脱不了“美国经济病”的惯性综合征的魔咒。
债务观：储蓄与消费
曾几何时，美国人的消费观念，附着在美国的文化上，无孔不入地洗着全世界人民的脑，仿佛只有消费这只手才能激活经济，促进世界日新月异，大放光彩。
就像那个广为流传的美国老太太和中国老太太的故事。美国老太太通过借贷购买了一套房子，临到去世，终于将房贷归还完毕；而中国老太太积蓄了一辈子，临到去世，终于攒下钱买了一套房子。
两者的不同是，美国老太太住了一辈子新房子，而中国老太太住了一辈子旧房子。按照享乐主义者的逻辑来说，美国老太太的生活品质高于中国老太太。
今天看来，这两个老太太的故事有了更深刻的现实意义。在金融危机的大环境下，只有一个结果，那就是中国老太太不会在金融风暴发生的时候给银行扫地出门，而美国老太太可能因为借债和消费过度而无家可归。在信贷环境整体崩盘的情况下，美国老太太晚年要保证一个安稳的家是一件很困难的事情。
消费与储蓄的合理比例，是人一生必须掌握的生存能力和技巧。美国人的消费观，是鼓励借贷消费，“寅吃卯粮”。近二十年随着中国经济的发展，大量廉价的货物进口美国，使美国生活日用品价廉物美。在“消费主义”快乐原动力的驱使下，在政府为了刺激经济而敞开购房贷款大门的便利下，美国人的消费逐渐升级。美国生活方式在“衣食”无忧的前提下，向“住行”方面冲刺，不加节制地向银行贷款买车、买房。小房换大房，大房换豪宅。这种消费观，是导致次贷危机的社会心理根源。但是，像那位中国老太太那样，大部分中国人勤奋、节衣缩食，大部分亚洲国家的人民也都是奉行这个消费观，着重以存款为主。
现时发生的全球经济危机和衰退，表面上看是因为次贷，但深 层的原因是世界经济的不平衡。不平衡源于东西方消费模式的截然不同。由信贷驱动的西方消费模式，也造成了一个巨大的需求虚位。当这个需求虚位走向极端，就造成了消费过头的经济病，从而引发借贷、信用，以致于银行一连串的经济危机。
同样的，东方的“省吃俭用”到了过度的程度，对经济的发展也会带来阻碍。这是一个消费的虚位。这个虚位必须由拉动消费来填补。西方社会放缓消费之后，必然带来中国巨大的生产过剩和生产设备闲置的问题，从而造成生产过剩的经济危机。而这一虚位必须由亚洲国家特别是中国来填补才可能得以解决。。 最好的txt下载网
第五章 大格局（5）
当消费成为一个国家的经济引擎和基础时，当它走向极端，就会造成经济赤字的结果。金融大鳄索罗斯对此有精辟的分析：“在过去的25年里，我们始终保持着经常项目赤字。中国人和各产油国则获得了盈余。我们消费多于生产。在我们把债务越堆越高之际，他们在储蓄，在创造财富。这个趋势将持续：中国人会获得世界上更多的份额，因为他们会把他们的美元储备和美国国家债券变成实业。这将改变权力分配。权力往亚洲方向推移是美国在过去25年里造孽的结果。”
美国当前金融危机并非仅仅是次贷引起的，次贷只是导火索，而美国实际上25年来已经在危机的火山上生存，不断增加债务，总相信危机会自然消失。然而事实表明，债务是不会自己消失的，危机也是不会自然解除的。
国有观：姓社与姓资
意识形态的争论已经没有意义。此刻，国家重返经济领域比任何时候都具有现实意义。
中国改革开放的总设计师邓小平曾用白猫黑猫的形象故事化解了姓资还是姓社的大争论。这一思维上的破冰，为中国潜心改革开放、提升综合国力梳理了人心。就在古老的中国不断地开放打开国门的时候，西方国家还陷入姓资还是姓社的教条主义中。
西方国家多年来一直批评中国国家管控太多，尤其是金融领域。现在，在危机的情况下，西方却也不得不走“回头路”，把很多银行国有化。德国媒体把欧元区主席荣克称为“欧洲最聪明的人”，原因是他说了这么一句话：“当真实到来的时候，意识形态就停止了。”美国开始放弃了它一贯倡导的自由经济原则，向大型商业银行直接注资，并置换银行的股份。
中国经济发展总的趋势是在走向包括银行在内的私有化，但始终保有一以贯之的“国有情结”。这种做法，看来是根据国情和金融业的规则做出的正确决策。相反，华尔街投行不受约束的行为，会给国家金融和经济带来极大伤害，这也是被事实证明了的。当前的金融危机表明，各国自己的切身利益应该是最重要的经济指导因素。经济“意识形态”，不应该成为找到解决问题的绊脚石。事实上，在美国资本主义经济里有社会主义的成分。资本主义�
