我的提款机-中国股市(精编)-第10部分

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件都具有这些指标的计算和图形供用户选择。
　　（2）技术指标分析理论并不能指导投资者投资。
　　●技术指标的变化和发出的买卖信号，是行情反映到指标中的数值，也是行情的事先变化。假若行情不发生变化，则指标也不会显示和发出信号。如在此刻发出的是买进信号，而下一刻有可能发出卖出信号，二种可能性都存在。因此，技术指标的变化和发出的买卖信号仍然是一个随机过程。所以，技术指标反映的是行情的过去，预测的是未来行情走势的可能性。
　　●很多技术指标容易产生钝化，常发出一些错误的买卖信号。因此，股市上不少反转信号的错误发出都是因为技术指标的钝化造成的，特别是股价发生顶背离或底背离时，其灵敏度和可靠度较差。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
技术指标能指导投资者吗（2）
　　●每一种技术指标都是局部的和片面的指标。每一指标所选的参数和变量太简单，只能反映股价局部的走势，不能真实地反映股票市场的资金面、基本面、技术面、政策面和投机操作手法。
　　●已知的技术指标有上千种，几乎都使用移动平均线原理，都采用一根短期快速移动平均线上穿一个根长期慢速移动平均线，产生交叉发出买卖信号，在预测技术上没有任何新意和突破。作者对几十种技术指标作过动态买卖股票统计，发现所有做过统计的技术指标都不能指导投资者投资，原因很简单，就是当它们发出买入信号，投资者买进股票，股票价格升的概率仅是50％，还有50％的下跌的概率。
　　●技术指标如与趋势线理论结合，可统计出当股价在上升通道运行，技术指标发出买卖股票信号时，股价上升的概率可大于50％。在下跌通道中股票价格上升的概率要小于50％。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
曾经辉煌而最后失败的投资大师（1）
　　（1）图表大师：葛兰维尔（Grarville）。
　　葛兰维尔在1980年代早期能以个人的力量左右市场。1981年1月6日下午6时30分，他向他的全球3000位投资客户传话，“出清所有股票，统统卖掉。”次日早晨，证券公司里卖单泛滥，道？琼斯工业平均指数下挫24点，约等于400亿美元的账面损失。在这之前一年的4月，葛兰维尔的买进指示使道？琼斯工业指数上扬了30点。1981年9月，他的卖出指示则几乎引起全球金融恐慌。想想看他此时有多么志得意满！
　　大众对葛兰维尔的爱戴一如摇滚明星，他的巡回讲座总是超额订位。
　　但是，这种在某一时间段偶然的成功方法也会导致灭顶之灾。
　　他在《葛兰维尔市场简讯》里警告客户股市将有灾难。当道指走到800点时，他告诉客户，股市正在崩盘中，投资人不仅该卖出手中持股，还要卖空，以便在金融末日中获利。结果股市反而站上1200点。1984年他再度警告数量日益变少的客户：“多头市场只是一个泡沫现象”，崩盘将至。他的信徒因此痛失80年代的大多头市场，他身为股市先知呼风唤雨的地位也从此一去不返。
　　（2）波浪大师：柏彻特。
　　当葛兰维尔的声名如日中天时，耶鲁大学毕业的柏彻特则在摇滚乐团中打了四年鼓，并加入美林证券当技术分析师。后来受到艾略特波浪理论的启发，决心自立门户，离开了美林公司，到一个谁也想不到的地点——乔治亚州的盖恩维拉撰写投资通讯。
　　最初几年顺风顺水，预测惊人地准确。1980年代初期，道指在1000点上下，他预测大多头的股市将至，道指可望上涨到3600点，并在2700点稍作喘息，他要他的信徒全力投入直到1987年10月。
　　1987年10月，美股大崩盘，道指从2695点跌到1795点。正当葛兰维尔的预测错得离谱时，柏彻特则像当时技术派的真命天子。
　　索罗斯也说过：“柏彻特是一位依据艾略特波浪理论进行预测的技术分析师，他已成为我们时代的预言家，其预言确能撼动股市。”
　　1987年10月后好景不再。美股大崩盘后，道指跌到只剩2000点左右，柏彻特对长期趋势转向悲观，建议持有国库券。他认为“大多头市场可能已结束”，道指在20世纪90年代初期将跌到400点以下。可是股市无情地嘲弄了柏彻特：“八七股灾”后，美股重拾升势，道指再未见到400点而是扶摇直上11000多点。柏彻特让他的信徒错失了一个涨幅达4倍多的超级大牛市，其后他的信誉也就不问而知了。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
曾经辉煌而最后失败的投资大师（2）
　　（3）指标大师：艾兰恩？格莎雷莉。
　　江山代有人才出，各领风骚不几年。继柏彻特之后，走红的是李曼兄弟投资公司的副总裁格莎雷莉。她可不光用单一指标，而是集合13种指标来测市。
　　在1987年美股大崩盘之前，她建议客户在9月1日前完全撤出股市。10月11日前，她几乎肯定崩盘迫在眉睫。两天后，她告诉《今日美国报》，道指即将下跌500点以上，这真是惊人的先见之明。
　　一周之内，她的预言实现了。
　　媒体上封她为“黑色星期一的大法师”。
　　但此后她预测道指还要再跌200—400点，说自己不会再碰股市，于是错过了20世纪90年代的超级大牛市。
　　（4）香港波浪大师：许沂光。
　　许沂光先生在1994年7月出版的《投资面面观》一书中，用波浪理论预测深圳综指的趋势。
　　他指明，“深圳股市由1991年9月的45。66点至1993年2月368。84点，清晰可见五个子浪上升。其后进入Ⅱ浪的调整，并以锯齿（之字）形态运行。重要的下跌目标指向90至100的水平之间，见底时间应为1994年8月左右。熊市见底后，深圳股市将再度掀起一番热闹”。
　　后来深圳综指果然是在1994年7月29日的94。78点见底，8月1日跳空强劲反弹，此后的一个半月内，深圳综指飚升到234点，涨幅达1。5倍！
　　许大师预测得如此之准，令内地股民极为震惊与钦佩。
　　此后，许大师率门徒进军内地市场，推广其投资通讯与技术分析著作，一时洛阳纸贵，风靡全国。
　　但随后他预测的最具爆炸力的“三浪3”迟迟未露面，反而出现了调整时间长达16个月的弱市，跌幅达55％。内地技术分析师与股民对他大失所望。其实，最寒冷的冬天已过去，春天还会遥远吗？
　　问题是有些人等不到春天的来临，已经在冬天的末期冻死了。
　　到1996年春中国大牛市真的来临时，许大师的投资通讯及影响力早已在内地的土地上销声匿迹。
　　从以上四位大师的经历来看，他们都有叱咤风云的走红期，也都有被市场戏弄的背运期。有趣的是，美国的几位大师都在看准一个空头市场而沾沾自喜之后，随之被一个更大的多头市场所淘汰。他们的经历再次说明了这样的事实，股价是不可以预测的；股价运行的区间也是不能预测的；股价短期运行的趋势也是不可以预测的。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
曾经辉煌而最后失败的投资大师（3）
　　股价的升和跌总是50％的概率。一时预测的准确性只是一个偶然事件，不是一个必然事件。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
为什么要否定江恩理论和江恩24条。（1）
　　赫赫大名的江恩理论创始人，证券市场历史中的世界级大师江恩，凭其高超的操作技巧，在其一生的投机生涯中总共从市场赢了三亿五千万美元（江恩生于1878年），他交易次数的成功率在80％以上。在当时与今天的证券市场投资人眼中，他确是一个近乎于“神”的顶级人物，他创立的“江恩理论”至今仍享受着“神”一样艰深难明的地位，受人膜拜。
　　上面这段话是中国江恩弟子对江恩的介绍。
　　近年来，江恩理论在中国投资界悄然走俏，有关江恩理论的书籍分析工具软件以及培训班层出不穷不亦热乎，作者在购买一套号称国内最优秀的证券分析软件的时候，就领略到了江恩理论的大腕派头，如果你需要江恩9线则必须另外加150元钱才能够得到这一功能。与此同时，熟悉江恩理论的股评家和投资咨询服务机构应运而生、处处可见。
　　他们自称是江恩弟子、熟悉江恩理论、能预测股市，能用江恩理论帮你找到股价快速上升黑马。
　　他们在中国各个论坛和平面媒体发表文章和做广告，把持很多栏目撰写文章，开办了各种各样的学习班。
　　下面这段文章可以帮我们洗洗脑。
　　“江恩”又译为“甘氏”，英文名W。D。Gann，有数篇其本人及别人为他做的著述，如《江恩：华尔街45年》等。西方的造神者把他宣扬为全胜交易员，称他为“20世纪最伟大的投机客”，他去世于20世纪50年代，留下了“5000多万美元”的天文数字遗产，“相当于现在的5亿多美元”。然而，神话的真相同样让你吃惊，有著者访问江恩的儿子时（他在波士顿银行工作），他说，他的父亲仅留下了10万美元的遗产（包括一幢房子），他的父亲并不能靠交易为生，只是靠卖教材糊口。
　　在原产“江恩神话”的美国，大家已经知道了真相，早已抛弃了这个神话，但在“偏远山区”即亚洲等新兴资本市场上，这类“大师神话”仍然很有市场。
　　这场投资界“造神运动”的结果是有人利用大众对“大师”崇拜心理，靠贩卖“江恩理论”书籍、“甘氏课程”发了财。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
为什么要否定江恩理论和江恩24条。（2）
　　实际上这些人是在用一种错误的理论在误导投资者，可以毫无疑问地说，江恩理论是一门伪科学。
　　如江恩矩阵、江恩历法、江恩线等就是这种没有任何数学理论能证明的、凭主观意识推导的预测技术。江恩列举了如此多的数字，恰恰成为了江恩理论致命的缺陷，因为太多重要的数字反而说明数字并不重要。
　　就如同黄金分割线和百分比线一样，跌完这条还有下一条，一只股票从10元跌到1元，到底最重要的支撑是百分之多少？有人可能会把波浪理论反过来用，倒推出1元来，那又是经过几个5…3…5浪？所有的技术指标都无法解释这个简单的事实，没有任何理论能解释10元的股票怎么能跌到1元，可这又的确是铁一般的事实。所以类似于这种网状结构的理论本身就是一种谬误。
　　江恩的神秘图表的确可以囊括一切时间和价格，但是包含了一切也就等于什么也包含不了，一个投资者不可能构建出那么大的时空网来预测股市中的变化，投资者不能总是对自己的资金说：
　　跌破0。382不可怕，50％会支撑住；
　　跌破50％我该补仓，因为那是个强支撑；
　　跌破0。618，砸锅卖铁我都要补仓；
　　跌到90％呢？你还有翻身的机会吗？
　　虽然江恩在著作中，无数次地提到了止损的重要性，但仍然无法回避这个最尖锐的问题。
　　江恩过度陷入了自己设下的数字怪圈。这种数字怪圈的根源是人类对不确定性的恐惧和对确定性的憧憬。
　　预测是个陷阱，一个美丽的陷阱，从本质上讲，预测从属于主观。
　　一切必须由市场来决定，永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。
　　普通大众没有经过大量历史资料的统计测试，根本不可能辨别理论的真伪，而一些实战中碰巧的成功更强化了信徒对这种理论的膜拜。
　　这些成功是一时的概率，江恩却把它作为普遍性在推广。不知害了多少人，也包括江恩自己。
　　江恩的这些预测理论最终导致他是一个失败者，他的预测完全是伪科学，在数学上是不成立的。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
为什么要否定江恩理论和江恩24条。（3）
　　他的成就是一时，不是一世，是碰运气的，是有概率的。
　　他到老年已身无分文足以说明他是市场的失败者。
　　他的理论的流传是人性在股市的贪，想找一夜暴富的方法。
　　股市二百多年的历史已证明，没有人能找到，包括江恩自己！
　　但他的理论却在市场误导了成千上万个读者！
　　下面是江恩理论指导投资大众的24条法则：
　　○1要使用的资本量：将你的资本分成10等份，而且永远不在一次交易中拿超过1/10的资本去冒险。
　　○2用止损单。永远用离你成交价3—5点处的止损单保护交易。
　　○3永不过度交易。这会违反你的资本规则。
　　○4永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润，提高你的止损单，这样你就不会有资本的损失。
　　○5不要逆势而为。如果你根据走势图无法确定趋势，就永不买卖。
　　○6拿不准的时候就退出，而且不要在拿不准的时候入市。
　　○7只在活跃的股票中交易。避免介入运动缓慢，成交稀少的股票。
　　○8均摊风险。如果可能的话，交易４或５种股票，避免把所有的资本都投到一种股票上。
　　○9要不限制你的委托，或固定买卖价格，用市价委托。
　　○10没有好的理由就不要平仓。用止损单跟随以保护你的利润。
　　○11累积盈余。当你进行了一系列成功的交易之后，把一些资金放入盈余账户，以备在紧急情况下或恐慌时使用。
　　○12永不仅为了获得一次分红而买进股票。
　　○13永不均分损失。这是交易者会犯下的最糟糕的错误之一。
　　○14永不因为推动耐心而出市，也不因为急不可耐而入市。
　　○15避免赢小利而亏大钱。
　　○16永不撤消你在交易时已经设置的止损单。
　　○17避免出入市过于频繁。
　　○18像你愿买那样愿意放空。让你的目标与趋势保持一致，因而赚钱。
　　○19永不仅因为股价低而买入，或因为股价高而放空。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
为什么要否定江恩理论和江恩24条。（4）
　　○20小心在错误的时候加码。等股票非常活跃并穿越了阻力位之后再加码买入，而且等股票跌破派发区域后再加码卖出。
　　○21挑选小盘股加码做多，挑选大盘股放空。
　　○22永不对冲。如果你做多一只股票，而它开始下跌，就不要放空别一只股票来对冲它，你该离场，认赔